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国内装备制造行业最大规模吸收合并落槌 “新徐工”再启征程
作者:管理员    发布于:2022-07-16 07:41:04    文字:【】【】【

  在历经一年多的发行股份吸收合并事项获核准批复后,备受市场关注的“新徐工”呼之欲出。

  7月8日,徐工机械(000425.SZ)发布公告称,其收到中国证监会下发的《关于核准徐工集团工程机械股份有限公司向徐州工程机械集团有限公司等发行股份吸收合并徐工集团工程机械有限公司的批复》,核准公司发行股份吸收合并徐工集团工程机械有限公司(以下简称“徐工有限”)。

  在这项有“国内装备制造行业迄今最大规模吸收合并”落地背后,据悉,徐工机械将作价386.86亿元吸收合并关联方徐工有限,交易完成后,徐工有限旗下挖掘机械、混凝土机械、矿业机械等优质资产将整体注入上市公司。

  “历经一年多的吸收合并暨关联交易事项获核准通过,标志着连续两年稳居世界工程机械行业前三的千亿级工程机械龙头,正式开启世界一流新徐工高质量发展的新纪元”,徐工机械相关负责人对《中国经营报》记者表示,“新徐工”的诞生,将带来产业布局、营业收入及公司治理等多方面的变化,助力徐工加速登顶行业“珠峰”。

  梳理可知,在此前的5月末,徐工有限整体上市事项顺利过会就曾引发关注,5月27日,徐工机械发布公告称,当天,中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2022年第7次并购重组委工作会议,审核徐工机械吸收合并徐工有限暨关联交易事项。根据会议审核结果,公司本次交易获得有条件通过。

  而在这场被称为“整体上市取得了决定性的进展”背后,徐工有限整体上市计划亦持续引发外界瞩目。

  据悉,徐工有限整体上市计划“启幕”于2021年4月7日,彼时,徐工机械对外发布《关于筹划重大资产重组事项的停牌公告》称,拟通过向控股股东徐工有限的全体股东以发行股份等方式实施吸收合并。

  “2021年4月19日,公司召开第一次董事会审议并公告了重大资产重组预案等,随后于4月21日开市起复牌。5个多月后,公司召开第二次董事会审议并公告了重大资产重组草案”,徐工机械方面如此介绍称。

  而在历经深交所问询与回复、证监会受理及两次反馈意见等环节后,依据今年5月17日披露的最新交易方案,徐工有限100%股权的最终交易价格为386.86亿元,按照发行价格5.55元/股计算,发行股份数量为69.70亿股。

  “本次交易后,徐工有限持有的全部徐工机械股票将被注销,徐工集团成为上市公司的控股股东及实际控制人”,徐工机械方面如此表示道。

  而根据徐工机械此前发布的吸收合并草案显示,本次交易完成后,徐工机械将承接及承继被合并方徐工有限的全部资产、负债、业务、http://ahfxb.cn人员及其他一切权利与义务,徐工有限旗下挖掘机械、混凝土机械、矿业机械、塔式起重机等工程机械生产配套资产将整体注入上市公司徐工机械。

  徐工有限方面介绍称,作为国企改革“双百企业”和江苏省首批混合所有制改革试点企业,其积极践行国企改革领导小组改革精神,推动本次吸收合并,以实现挖掘机械、混凝土机械、矿业机械、塔式起重机等优质资产注入上市公司徐工机械,完成徐工集团工程机械主业整体上市。

  在业内人士看来,徐工有限整体上市,既是中国装备制造行业迄今最大规模的吸收合并交易,也是徐工有限混改的延续,而随着此次该整体上市计划获证监会核准批复,标志着重组取得了实质性成功,徐工有限整体上市大幕正徐徐拉开。

  在被外界冠以“中国装备制造行业迄今最大规模的吸收合并交易”等美誉背后,“新徐工”的诞生,也意味着中国工程机械行业的格局正在悄然发生变化。

  梳理可发现,徐工有限旗下非上市资产皆为优质资产,根据中国工程机械工业协会数据及徐工有限内部销售数据统计,2019年至2021年徐工有限挖掘机产品市场占有率分别为14.8%、15.8%和17.2%,其中矿用挖掘机市场占有率分别为17.4%、21.2%和26.6%。

  此外,徐工有限旗下塔式起重机产品市场占有率分别为14.5%、18.8%和21.5%;混凝土泵车市场占有率分别为12.4%、11.9%和14.6%;混凝土搅拌车市场占有率分别为3.4%、6.2%和8.4%。

  从塔机业务亦可窥见徐工有限旗下业务近年来的快速发展,据徐工有限提供的最新数据显示,在2019-2021年期间,徐工塔机的营业收入分别为34.69亿元、68.37亿元及81.63亿元, 归母净利润分别为1.43亿元、2.79亿元及4.65亿元。

  “整体来看,徐工有限挖掘机械、塔式起重机、矿业机械和混凝土机械产品的市场占有率持续提高,产品市场竞争力不断增强”,徐工有限方面如此表示道。

  而随着上述多项位居全球前列的细分业务注入上市公司,“新徐工”的经营收入等各项业绩指标亦发生显著变化。

  安信证券研报显示,根据吸收合并暨关联交易报告书备考数据,徐工有限工程机械资产整体上市后,2021 年度上市主体收入、归母净利润规模估计分别为 1167.7亿元、82.1 亿元,分别较交易前增长 38.47%、46.19%。

  对比国内多家工程机械行业上市企业数据可发现,三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)和柳工(000528.SZ)在2021年分别实现营业收入1061.13亿元、671.31亿元和287.00亿元,也即整体上市后的“新徐工”将跃居行业第一。

  “‘新徐工’收入规模有望居国内前列”,浙商证券研报同时认为,“长期看徐工有限完成混改,员工持股平台增资 8.7 亿元,改制后活力释放、管理改善、产品结构优化,‘新徐工’盈利能力将持续提升。我们预计‘新徐工’ 整体长期净利率由 2020 年的 4.4%提升至 10%以上”。

  不仅如此,徐工机械近日还因与国家制造业基金签署战略合作引发市场关注,徐工有限相关负责人表示,“国家制造业基金将进一步给徐工带来产业链协同、市场渠道、政策协调、后续融资等战略性资源支持,增强徐工作为工程机械龙头企业的竞争力”。

  在强手如林的国际工程机械市场,“新徐工”的诞生,无疑也将给行业带来诸多新变化。

  据悉,在此前的6月4日,由全球工程机械行业知名资讯集团KHL旗下《国际建设》杂志权威发布的Yellow Table榜单显示,徐工XCMG蝉联前三,“稳居全球工程机械行业‘豪门俱乐部’”。

  徐工方面介绍称,根据Off-highway Research的报告,全球前50强主机制造企业工程机械销售达到了约120万台,销售额大增20.8%,达到2327亿美元,两者均创造了Yellow Table榜单发布有史以来最高纪录。其中,虽然中国工程机械企业总销售额有所下降,但其逆势上扬,以超过181亿美元的营业收入稳居世界第三位。

  但值得注意的是,对于作为工程机械行业龙头企业的徐工来说,其目标早已不局限于世界前三,而是欲登顶行业“珠峰”。

  徐工有限、徐工机械董事长、党委书记王民曾介绍称,“按照我们的设计,公司要实现2020年跻身世界前五、2025年进入世界前三,2035年最终实现攀登世界工程机械‘珠穆朗玛峰’的目标”。

  “回归品质才能站在‘世界之巅’”,王民表示,“徐工一直秉持技术创新驱动发展和国际化主战略驱动发展,一方面将科技研发摆在首位,摆脱关键技术‘卡脖子’问题,另一方面谋求出海与国际巨头同台竞技。”

  如在备受市场关注的研发方面,2021年,徐工机械研发投入达44.52亿元,同比增长18.67%;研发投入占营业收入比例达5.28%,较上年的5.07%继续提升。企业研发人员数量高达2923人,研发人员数量占比达18.88%,人数和占比较上年双双提升。

  据悉,截至2021年底,徐工机械累计获得授权专利 6337件,其中发明专利1670件。国家发改委办公厅发布《关于国家企业技术中心2021年评价结果的通知》中,徐工国家级技术中心以综合得分92.4,排名本次全国参评1728家企业技术中心第36位,继续蝉联工程机械行业首位。

  “现在徐工处在世界工程机械市场格局剧烈变化的时代,徐工要不失时机奋力登顶”,在王民看来,“我们徐工有增长的原则,就是别人下、我不下;别人上,我上得更快。最重要的是,上去了就不能下来”,其同时强调称,“我们已经行进在强大的道路上,崭新徐工,未来已来”。

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